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责任编辑：张建利■夏丹本轮调控时间和强度持续深化，未来房地产市场走势的不确定性增强，9月份房价环比涨幅明显缩窄，市场预期也发生了转变。房地产开发企业拿地放缓，土地市场流拍增多，开发投资增速下降将在四季度继续兑现，而开工较快将支撑开发投资增速处于相对较高位。

比如，泛海资本和上海鸿长实际控制人为泛海集团卢志强，和巨人网络的股东国寿民生信托计划及民生资本是一致行动人。重庆杰资背后是鼎晖资本，弘毅创领背后是弘毅资本。上海瓴逸和上海瓴熠为一致行动人，背后是郁国祥的宁波郁氏家族。如果Playtika这个现金牛装入上市公司，“金主”们将从股价上获得丰厚回报。不过，这项交易却一拖3年，把金主们给套到里面去了。

所谓“营改增”，通俗来讲，就是把产品和服务一并纳入增值税的征收范围，不再对“服务”征收营业税，以前缴纳营业税的应税项目改成缴纳增值税。2017年10月30日国务院常务会议通过《国务院关于废止〈营业税暂行条例〉和修改〈增值税暂行条例〉的决定（草案）》，标志着实施60多年的营业税正式退出历史舞台。

责任编辑：霍琦央行：此次降准是全面降准 体现逆周期调节央行表示，此次降准是全面降准，体现了逆周期调节，释放长期资金约8000多亿元，有效增加金融机构支持实体经济的稳定资金来源，降低金融机构支持实体经济的资金成本，直接支持实体经济。此次降准保持流动性合理充裕，有利于实现货币信贷、社会融资规模增长同经济发展相适应，为高质量发展和供给侧结构性改革营造适宜的货币金融环境，并且用市场化改革办法疏通货币政策传导，有利于激发市场主体活力，进一步发挥市场在资源配置中的决定性作用，支持实体经济发展。

中美对比解析券商治理机制优化空间从股权结构上看，当前美国均衡灵活集中度低，中国相对集中。从股东特质上看，美国股东资本属性多元，机构投资者数量多、占比大，资本来源全球化，中国股东资本属性相对单一，机构投资者持股比例较小，正逐步加大多元化战略股东引入力度。从管理层实力上看，中美优秀券商管理层均实力强劲。从激励机制上看，美国灵活多样，中国相对单一。

在证券行业发展和治理过程中，证券公司治理机制随监管要求和行业发展需要不断演变。股权结构方面，从2004年起趋于均衡灵活。其中2004年到2007年股权集中度下降速度较快、幅度较大，证券公司第一大股东平均持股比例从2004年的49.22%减少到2007年的37.49%，下降幅度约24%。主要原因是综合治理阶段行业重构，一定数量的证券公司主要股东和股本规模都发生了变化，还有部分证券公司在此阶段较集中地完成上市，扩大了资本来源，降低了行业整体股权集中度。